移动版

银行周报:回归本源、专注主业

发布时间:2017-03-05    研究机构:兴业证券

3月第一周(2月27日-3月3日)银行指数下跌1.51%,跑输大盘0.19pct:本周大盘下跌,沪深300指数下跌1.32%,银行板块结束连续第三周上涨,走势在板块后列。本周25家上市银行有7家银行上涨,张家港行(002839)涨幅最大。2月第四周行业重点公司结束上涨,我们重点推荐的宁波银行(-2.26%)、南京银行(-3.35%)、兴业银行(-2.49%),华夏银行(-2.56%)、贵阳银行(-1.81%)。

维持行业“推荐”评级:2月组合:南京银行\宁波银行\贵阳银行\兴业银行\华夏银行。

2017年3月2日,新任银监会主席郭树清亮相国务院新闻办举办的银监会专场新闻发布会.在新闻发布会上银监会领导就一行三会监管、银行理财、债委会、债转股、不良管控、房地产货款等回答了记者提问。

防控金融风险促进脱虚进实在银行业金多元化发展中,引导银行资产投资实体经济,同时控制风险,促进市场化、法制化。主要包括:一是促进银行信贷资金通过信贷渠道或通过其他方式都能确实进入到实体经济来支持实体经济的发展。二是保证风险是可控的、透明的。三是根据不同的风险,要及时提足拨备,夯实资本,来抵御可能出现的风险。同时对待表外业务的增长和非信贷资产的快速增长,有所区别区分地看待,根据不同的银行、不同的产品具体情况具体分析。

经济基本企稳资产质量改善可期根据银监会数据,资产质量基本可控。2016年银行业金融机构不良贷款率1.91%,同比下降0.02个百分点,其中商业银行不良贷款率1.74%,同比上升0.07个百分点;风险抵御能力持续增强,商业银行贷款损失准备余额2.67万亿元,拨备覆盖率176.40%,贷款拨备率3.08%,资本充足率13.28%,均与上年基本持平。考虑到2016年来的经济企稳以及关注类和逾期等指标,我们判断今年银行资产质量改善是大概率事件。

本周总结:本周银监会举办专场发布会,其监管思路主要是回归本源、专注主业,我们预计银行业将在今年保持金融风险总体可控的基础上促进银行资产回归实体经济。我们判断今年在经济企稳的背景下,银行今年资产质量压力减轻是大概率事件。在推荐标的上,我们仍然坚持从基本面寻找标的,重点看好地方经济已基本企稳的南京银行、宁波银行以及基本面存在改善预期的兴业银行、华夏银行,关注具备成长性和负债端优势的贵阳银行。如果后续随着经济企稳,行业不良贷款生成率出现确定性改善,则行业贝塔品种的机会也将显现。

风险提示:资产质量超预期恶化

申请时请注明股票名称