移动版

银行业年报及一季报综述:业绩分化,规模增速放缓

发布时间:2017-05-03    研究机构:太平洋

业绩分化,且多家银行净利润增速超过营业收入增速。一季度多家银行净利润增速超过营业收入增速。南京银行、兴业银行等主要是通过减少拨备计提,保持利润增速。平安银行、民生银行等则通过控制管理费用保持利润增速。此外,营收与净利润增速的不同步也有营改增的影响,导致银行报表结构有变化,利润增速快于营收增速。

2016 年净息差整体下行,一季度净息差逐渐分化。截至2016 年末,有20 家上市银行的净息差出现环比下降。2017 年一季度大部分上市银行净息差依然承压,但表现开始分化。大行净息差整体趋稳,环比小幅下降;贵阳银行、张家港行(002839)、宁波银行等净息差在一季度已经出现环比上涨;南京银行、交通银行等净息差环比降幅则有扩大。各家银行净息差的分化,与其资产结构也有关系,存款的负债成本较为稳定,而一季度同业负债等受市场利率上行影响, 负债成本增加。

资产质量趋于稳定。2017 年一季度仅有4 家银行不良贷款率环比上升,资产质量趋于稳定。虽然资产质量拐点的判断还需时间验证,但整体来说,资产质量下行的压力大大减轻。

资产结构调整,环比增速放缓。2017 年一季度上市银行总资产143.36 万亿,环比增长2.9%,2016 年四季度上市银行整体总资产环比增长3.4%,资产规模增速略有放缓。从资产结构来看,同业负债占比呈下降趋势。一季度有20 家上市银行同业负债占总负债的比例出现下降。在监管不断收紧,同业存单纳入同业负债统一考核的呼声越来越大的环境下,预计同业负债下降的趋势还会持续。另外,大部分银行在一季度有贷款占比上升的趋势。同业业务增速放缓,资产结构调整,表外回归表内,将是银行业今后一段时间内发展的趋势。

维持银行“买入”评级。

风险提示:实体经济下行导致资产质量恶化;政策风险等。

申请时请注明股票名称